実質GDPは3月は横ばい、2023年第1四半期には加速

著者: ヴィクトル・チクマン

本日発表された業界のGDPと収入と支出は、カナダのGDPが2023年第1四半期に予想を上回ったことを示しています。予想を上回る家計支出、輸出の増加、堅調な雇用の増加、そして高水準の移民の組み合わせにより、すべてが好成績を収めています。今年第１・四半期の生産量増加に貢献した。 人口増加は労働力の供給圧力を緩和し、内需を拡大するのにも役立ちます。 3 月の月次変化は横ばいであり、景気減速の方向に向かっているように見えますが、カナダが大幅な景気後退を避けているように見えることは明らかです。 これはすべてカナダ経済にとって良い前兆だが、カナダ銀行にとって状況は複雑になる可能性がある。

カナダ銀行は2022年に一連の利上げを実施した後、3月以来翌日物貸出金利を4.5％に据え置いている。 問題は、雇用が依然として底堅く、インフレ率が4月に予想外に上昇し4.4％に跳ね上がったため、経済が十分な速さで冷え込んでいない可能性があることだ。 その結果、中銀はより多くのデータを消化するため、6月も様子見の姿勢を継続する可能性が高いが、今後数カ月は減速する見通しが依然として示されている。 さらに、米国は銀行危機による信用引き締め、金利上昇の継続、そして2年間の支出を設定するおそらく合意に達する可能性のある債務上限の合意に依然として対処しているため、国境の南では強い逆風が起こっている。連邦政府の上限。

カナダの長期的な成長に対する大きな懸念の 1 つは、企業投資の不足です。 実質設備投資は、2022 年の最終四半期に見られた減少を続け、今年の第 1 四半期には機械設備投資の減少により減少を記録しました。 パンデミックによって投資が大幅に落ち込んだ後、投資はまだ完全には回復していない。 景気後退が迫る中、カナダ経済には投資支出が再び低迷する期間を置く余裕はない。 資本投資の低迷は、カナダの生産性が米国に追いついていない理由の1つであり、OECDがカナダがこの10年間の実質GDPで最も業績の悪い国の一つになると予測している主な理由の1つである。 カナダでは、事業投資の低迷が続くことがかなり前から話題になっており、この状況が続けば、競争力に長期的な影響を与える可能性があります。