インフレが鈍化するにつれてウォール街の集会とハイテク株の急騰

木曜日のウォール街の集会は、インフレが引き続き鈍化していることを示す最新の兆候を受けて、株価をほぼ2カ月ぶりの高値まで押し上げた。

先月の卸売レベルのインフレ率が予想以上に鈍化したとの報告を受け、スタンダード＆プアーズ５００種は１．３％上昇した。ダウ工業株30種平均は383ポイント（1.1％）以上上昇し、ナスダック総合株価指数は2％上昇した。

木曜日の報告書によると、生産者が先月支払った価格は前年同月比2.7％上昇し、生産者にとってここ2年以上で最低のインフレ水準となった。ウォール街の期待は、卸売レベルでのインフレ緩和が企業の利益を支援するだけでなく、消費者のインフレ抑制にもつながることだ。前日には別の報告書で、消費者のインフレ率が５％に鈍化したと発表していた。

高インフレとそれを抑制するために連邦準備理事会が課した利上げは、1年以上にわたりウォール街の闘争の中心となっている。 FRBの過去1年間の利上げはすでに経済の一部を減速させ、銀行システムのひずみを露呈させている。

木曜の別の報告書によると、先週は予想をわずかに上回った労働者が失業手当を申請したが、雇用市場は依然として底堅さを保っている。雇用市場が軟化すれば、インフレ圧力が一段と軽減される可能性がある。これに加え、インフレ報告を受けて、FRBの利上げの終わりが近いとのトレーダーの予想が浮き彫りとなった。

トレーダーらは、FRBが5月に金利を据え置くことに一部の見方を隠しているが、大多数は依然としてもう一度小幅な利上げを予想している。

仕事

ガソリン価格の低下と食品価格の低下は、約 2 年間にわたる価格高騰の重みで苦労してきた家計にいくらかの救いをもたらした。

高成長株は金利上昇の影響を最も受けやすいと考えられているため、FRBが積極性を弱めれば、特にビッグハイテク株が支援されるだろう。アップルは３．４％上昇、アマゾンは４．７％上昇した。このペアはS&P 500を押し上げる最大の力の2つでした。

FRBは昨年初め以来、会合のたびに利上げを行ってきた。高い金利は経済全体を減速させることでインフレを抑えることができますが、同時に景気後退のリスクを高め、投資価格を下落させます。

高金利とインフレが企業収益を抑制している。今週企業が第1四半期決算の発表を始める中、期待は低く、パンデミックが経済に打撃を与えた2020年以来の大幅な収益減少が予想されている。

デルタ航空は午前中を通じて上昇と下落を繰り返した後、１．１％下落した。最新四半期については予想を下回る決算を報告したが、第２四半期は予想を上回る利益が見込まれると予想した。

投資家は、過去 3 か月の過去の業績よりも、こうした予測に注目する可能性があります。株式ストラテジストのサビタ・サブラマニアン氏は、2023年の収益予想は若干下方修正されたものの、「景気後退に向かうとすれば、2023年のコンセンサスは依然として楽観的だ」とBofAグローバル・リサーチのレポートで述べている。

いくつかの大手銀行が金曜日に決算を発表する予定で、さらなる手掛かりが得られる可能性がある。ウォール街の懸念の一つは、最近の銀行システムの混乱が融資の減少を引き起こし、ひいては経済を弱体化させる可能性があるということだ。 FRBのスタッフエコノミストらは、このような弱さは潜在的に今年後半に穏やかな景気後退を引き起こす可能性があると中銀が水曜日に発表した。

債券市場は株式市場よりも景気後退の可能性についてはるかに懸念を示しており、トレーダーらはFRBが景気下支えのために今年利下げをしなければならないことに大きく賭けている。

仕事

米国の3月の雇用は労働市場の回復力を反映しており、FRBが年内利上げを継続する必要があると考えている可能性があることを示唆している。

米国債利回りは木曜日の予想よりも弱い報道の直後に低下したが、その後損失を減らし午前中に反転した。１０年米国債利回りは水曜終盤の３．４０％から３．４４％に上昇した。住宅ローンやその他の重要なローンの金利を設定するのに役立ちます。

FRBへの期待により大きく動く2年債利回りは3.97％で安定している。

S&P500指数は54.27ポイント上昇し、4,146.22で取引を終えた。ダウは383.19ポイント上昇して34,029.69、ナスダックは236.93ポイント上昇して12,166.27となった。

ゴールドマン・サックスのストラテジストらは多くの人よりも経済の見通しについて楽観的で、景気後退の確率はわずか35％と予想している。しかし彼らはまた、現在の市場価格はそれほど上値余地が残っていないことを意味する可能性があるとも述べている。

債券市場は利下げを模索しているかもしれないが、雇用市場の堅調さを考えるとFRBが利下げする余地は少ないかもしれない。利益率もさらに上昇する余地がほとんどない可能性があり、それが株価の上昇を阻害することになるだろう。

ゴールドマン・サックスの首席エコノミストで世界投資調査責任者のヤン・ハツィウス氏は、そのため株式や債券からのさらなる収益が「期待されるほど素晴らしいものではない」可能性が残ると報告書で述べた。

AP通信の記者、ジョー・マクドナルドとマット・オットがこのレポートに寄稿した。